惟三月哉生魄，周公初基作新大邑于东国洛，四方民大和会。侯、甸、男邦，采、卫百工、播民，和见士于周。周公咸勤，乃洪大诰治。
王若曰：“孟侯！朕其弟，小子封。惟乃丕显考文王，克明德慎罚，不敢侮鳏寡，庸庸，祗祗，威威，显民，用肇造我区夏，越我一二邦，以修我西土。惟时怙冒，闻于上帝，帝休。天乃大命文王殪戎殷，诞受厥命越厥邦厥民。惟时叙乃寡兄勖，肆汝小子封在兹东土。”
王曰：“呜呼！封，汝念哉！今民将在祗遹乃文考，绍闻衣德言。往敷求于殷先哲王，用保乂民。汝丕远惟商耇成人，宅心知训，别求闻由古先哲王，用康保民。弘于天，若德裕乃身，不废在王命。
王曰：“呜呼！小子封，恫瘝乃身，敬哉！天畏棐忱，民情大可见，小人难保。往尽乃心，无康好逸豫，乃其乂民。我闻曰：‘怨不在大，亦不在小。惠不惠，懋不懋。
“已！汝惟小子，乃服惟弘王应保殷民，亦惟助王宅天命，作新民。”
王曰：“呜呼！封，敬明乃罚。人有小罪，非眚，乃惟终，自作不典，式尔，有厥罪小，乃不可不杀。乃有大罪，非终，乃惟眚灾，适〔51〕尔，既道极厥辜〔52〕，时〔53〕乃不可杀。”
王曰：“呜呼！封，有叙时〔54〕，乃大明服，惟民其敕懋和〔55〕。若有〔56〕疾，惟民其毕弃咎。若保赤子，惟民其康乂。非汝封刑人杀人，无或〔57〕刑人杀人。非汝封又曰劓刵人〔58〕，无或劓刵人。”
王曰：“外事〔59〕，汝陈时臬〔60〕，司师〔61〕，兹殷罚有伦〔62〕。”又曰：“要囚〔63〕，服〔64〕念五六日，至于旬〔65〕时，丕蔽要囚〔66〕。”
王曰：“汝陈时臬，事罚〔67〕。蔽殷彝，用其义〔68〕刑义杀，勿庸以次汝封〔69〕。乃汝尽逊〔70〕，曰时叙〔71〕，惟曰未有逊事〔72〕。已！汝惟小子，未其有若汝封之心〔73〕。朕心朕德惟乃知。”
“凡民自得罪，寇攘奸宄，杀越人于货，暋〔74〕不畏死，罔弗憝〔75〕。”
王曰：“封，元恶大憝，矧惟不孝不友〔76〕。子弗祗服厥父事〔77〕，大伤厥考心。于父不能字厥子〔78〕，乃疾〔79〕厥子。于弟弗念天显〔80〕，乃弗克恭厥兄〔81〕，兄亦不念鞠子哀〔82〕，大不友于弟。惟吊兹〔83〕，不于我政人〔84〕得罪，天惟与我民彝大泯乱〔85〕。曰：乃其速由文王作罚〔86〕，刑兹无赦。
“不率大戛〔87〕，矧惟外庶子、训人〔88〕，惟厥正人越小臣诸节〔89〕，乃别播敷〔90〕，造民〔91〕大誉，弗念弗庸〔92〕，瘝厥君〔93〕，时乃引恶〔94〕，惟朕憝〔95〕。已！汝乃其速由兹义率杀〔96〕。亦惟君惟长〔97〕，不能〔98〕厥家人，越厥小臣、外正，惟威惟虐〔99〕，大放〔100〕王命，乃非德用乂。汝亦罔不克敬典〔101〕，乃由裕民〔102〕，惟文王之敬忌〔103〕，乃裕民曰：‘我惟有及〔104〕’，则予一人以怿〔105〕。”
王曰：“封，爽惟民迪吉康〔106〕，我时其惟殷先哲王德〔107〕，用康乂民作求〔108〕。矧今民罔迪不适，不迪则罔政在厥邦。”
王曰：“封，予惟不可不监，告汝德之说于〔109〕罚之行。今惟民不静〔110〕，未戾〔111〕厥心，迪屡未同〔112〕，爽惟天其罚殛我〔113〕，我其不怨。惟厥罪无在大，亦无在多，矧曰其尚显闻于天〔114〕？”
王曰：“呜呼！封，敬哉！无作怨，勿用非谋非彝蔽时忱〔115〕。丕则敏德〔116〕，用康〔117〕乃心，顾〔118〕乃德，远乃猷〔119〕，裕乃以民宁〔120〕，不汝瑕殄〔121〕。”
王曰：“呜呼！肆〔122〕汝小子封，惟命不于常，汝念哉！无我殄享〔123〕。明乃服命〔124〕，高〔125〕乃听，用康乂民。”
王若曰：“往哉！封！勿替〔126〕敬，典〔127〕听朕告，汝乃以殷民世享。”
〔注释〕 惟：句首语助词。魄：又作朏、霸，月光。哉生魄：一名既生霸，其在一月中所指具体日期，各家说法不一。王国维认为商周以月纪时，将一月顺次分为以下四期：初吉、既生霸、既望、既死霸。也有以其为每月初二或十五的。 周公：武王弟。名姬旦，助武王灭商。武王死，辅助成王。基：始。东国：国土的东部。洛：洛邑，在今洛阳。 邦：国。侯、甸、男：诸侯国的不同等级。 采、卫：诸侯国的不同等级。百工：百官。播民：播迁之民，被迫迁徙的殷民和其他部族之民。 士：即事，服役。 咸：全都。勤：慰劳。 洪：代，代替成王。诰治：为政训词。自“惟三月”至“诰治”的四十八字，与下文内容不一，北宋苏轼认为是《洛诰》之简错杂于此。其后，学者多持此说。 王：成王。若：如此、这样。 孟侯：诸侯之长，诸侯领袖。 小子：周代对年幼者的称呼。封：姬封，即康叔，初封于康(今河南禹县西北)。平定管蔡武庚之乱后，周公以商故都周围地区封予，建国卫，都沬(今河南淇卫)。 惟：只。乃：你。丕显：英明。考：父。 克：能。 庸庸：任用理当被任用者。 祗(zhī)祗：敬重理当被敬重者。 威威：惩罚理当被惩罚者。 显：显示，公告。 用：施行，指施行明德慎罚。肇：开始。区：地区。夏：华夏。 越：跨越，由……起。 西土：国土的西部。 时：是、此。怙(hù)冒：勤勉。 殪(yì)：死。在此作动词，为灭亡之意。 诞：大。前一厥字指天，后二厥字指殷 。越：统治。 时叙：承顺。寡兄：大兄，指成王。勖：勤勉。 肆：因此。汝：你。兹：此。东土：指前商都及其周围。 在：观望。祗：敬。遹(yù)：遵循。乃：你。文考：父亲文王。 绍：继续。闻：听取。衣：依。德言：德教。 往：往后。敷：普遍。哲：圣明。 乂(yì) ：治理。 丕：语助词。远：深远。惟：思。商：殷商。耇(ɡǒu)：老。耇成人：德高望重的老人。 宅：同度，忖度。心：心思，指殷民的思想、心理、情感。训：教导。 康：安乐。 弘：弘扬。天：天道。 若：如果。裕：充满。 恫(tōng)：痛。瘝(guān)：病。恫瘝，指苦心志劳筋骨，勤于为政治民。 棐(fěi)：非。忱：信，诚。 往：前往封地。 豫：乐。 惠：顺服。 懋( mào)：勉力。 已：同“噫”，感叹词。 惟：虽。 服：责任。惟：是。弘：大。 宅：度量。 作新民：改造殷民使之弃旧从新。 敬：谨慎。明：严明。 眚(shěng)：省悟。 乃：你，指犯罪者。终：始终。 不典：不合法典规定。 式：样式，样子。尔：如此。 灾：哉。 〔51〕 适：偶然。 〔52〕 道：法律。极：穷尽。厥：他。辜：罪。此句意为按照法律来追究他的罪行。 〔53〕 时：是，这。 〔54〕 有：能。叙：顺。时：是，这。 〔55〕 敕(chì)：勤劳之意。和：协和。 〔56〕 有：于，对待。 〔57〕 或：有人。 〔58〕 劓(yì)：割劓。刵(èr)：割耳。劓、刵，在古代都是肉刑。 〔59〕 外事：外朝之事。 〔60〕 陈：宣布。时：是，这。臬(niè)：法律。 〔61〕 司师：治理民众。 〔62〕 殷罚：殷商的刑罚。伦：法。 〔63〕 要：察劾。要囚：劾实囚情。 〔64〕 服：思。 〔65〕 旬：十日。 〔66〕 丕：乃。蔽：断狱、判决。〔67〕 事罚：从事惩罚。 〔68〕 义：宜。 〔69〕 勿庸：不用。次：恣。 〔70〕 尽：全。逊：谦恭。〔71〕 时叙：即叙时。 〔72〕 惟：应当。未有逊事：此句宜理解为未有一事不谦恭。 〔73〕 若：如。心：心思。 〔74〕 暋(mǐn)：强悍。 〔75〕 憝(duì)：怨恨。 〔76〕 矧(shěn)：亦。惟：是。友：友爱兄弟。 〔77〕 祗：敬。服：治理。厥：其，指子。 〔78〕 字：爱。厥：其，指父。 〔79〕 疾：恶，厌恶。 〔80〕 天显：天所显示的。 〔81〕 克：能。恭：恭敬。厥：其，指弟。 〔82〕 鞠子：稚子。哀：哀其缺乏教养。 〔83〕 吊兹：至此。 〔84〕 政人：执政之人。 〔85〕 彝：法。泯乱：混乱。 〔86〕 乃：你。其：即将。由：根据。 〔87〕 率：遵循。戛：常，常法。 〔88〕 矧：亦。惟：是。外庶子、训人：都是官名。前者掌管公卿子弟教育，后者掌管一般教育。 〔89〕 惟：和。厥：其，指外庶子、训人。正人：官名。越：与。小臣：官名。节：表明官员身份的符节。 〔90〕 乃：就。别：另外。播敷：公布政令。 〔91〕 造：诈。造民：以讹言蒙骗民众。 〔92〕 弗庸：不执行法律。 〔93〕 瘝：疾恶。君：国君。 〔94〕 时：是。引：助长。 〔95〕 惟：是。憝：厌恶。 〔96〕 由：根据。兹：此、这，指上述罪行。义：宜。率：法。率杀：依法处死。 〔97〕 君：国君。长：执政官。 〔98〕 能：善。不能：不能善于教导管束。 〔99〕 越：和。小臣、外正：官吏名。惟威惟虐：作威肆虐。 〔100〕 放：逆。 〔101〕 克：能。敬典：敬重法典。 〔102〕 由：由此。裕民：诱导民众。 〔103〕 敬忌：尊敬与畏惧。 〔104〕 及：汲，努力之意。 〔105〕 予一人：成王自称。怿(yì)：高兴。 〔106〕 爽惟：句首发语词。迪：道。吉：善。迪吉：走上正道。 〔107〕 时：是。惟：思虑。 〔108〕 作求：达到所追求的最终目的。 〔109〕 于：与。 〔110〕 不静：不安定。 〔111〕 戾：安。 〔112〕 迪屡：屡次教导。未同：民众未曾认同所说，服从统治。 〔113〕 其：将。殛：诛责。 〔114〕 矧：况且。尚：还。 〔115〕 彝：法。时：是，指代康叔的治国之志。忱：诚。 〔116〕 丕则：于是。敏德：仁爱而顺时者。 〔117〕 康：安。 〔118〕 顾：顾念。 〔119〕 猷：谋略。 〔120〕 裕：丰裕。以：于。 〔121〕 瑕：疵，指过错。殄(tiǎn)：灭绝。不汝瑕殄：不会因你的过错而要灭绝你。 〔122〕 肆：当今。 〔123〕 殄享：灭绝祭祀，指被殷民推翻统治地位。 〔124〕 明：勉力。服命：职责。 〔125〕 高：扩充。 〔126〕 替：废除。 〔127〕 典：常常。
〔鉴赏〕 本文是周公借成王之名，教诲康叔治国之道：明德慎罚，勤政教民，不废王命，以永远保持政权不失。
自“惟三月哉生魄”至“乃洪大诰治”一段，根据北宋苏轼的说法，为《洛诰》之文错简于此篇者。然亦可视为周公在康叔前往封地之前加以训诫的背景。从“王若曰”到“肆汝小子封在兹东土”一段，指出“明德慎罚”使周国代殷而有天下，教育姬封要铭记前人的功业，认识到政权得来不易。其后直至“作新民”三个自然段，周公要康叔继承文王传统，遵循古圣王之道，尽心尽力治理好殷商遗民。此后之“王曰”至“则予一人以怿”数段，周公再三告诫康叔治民如保赤子，要慎罚严明。其下之“王曰”至结尾，指出康叔应当谨慎行政，推行德政，深谋远虑，善待殷人，以永保对殷民的统治。
在《康诰》里周公不断地讲到天，但是周人天的观念不同于夏商二代。《礼记·表记》的作者曾说：“周人尊礼尚施，事鬼敬神而远之。”郭沫若根据他对周初传世文献和彝鼎铭文的研究，在1935年得出如下结论：“凡是极端尊崇天的说话是对着殷人或殷的旧时的属国说的，而有怀疑天的说话是周人对着自己说的。这是很重要的一个关键。这就表明周人之继承殷人的天命思想只是政策上的继承，他们是把宗教思想视为了愚民政策，自己尽管知道那是不可信的东西，但拿来统治素来信仰它的民族，却是很大的一个方便。自然发生的原始宗教成为了有目的意识的一个骗局。”(《先秦天道观之进展》)周公对其兄弟姬封所说的话，尊崇天、帝的话，较之其他周人对自己人说的话中要多、要重。这可能是姬封所受的封地，原是殷纣王子武庚之地，那里的居民是迷信天的殷人。这些话与其说是给姬封的，毋宁说是为着让殷民知道，是假天之威，使殷人认同“天乃大命文王殪戎殷”，而做周的顺民、卫的顺民。
在假天威治殷民的同时，周公又向姬封指出天命是可变的(“天命不于常”)，就是说天并不总是始终不变地让一个君主治理一个国家，他可能会撤消其命令，让另外一个人取而代之。因此周公警告姬封说天是可怕的，天命是靠不住的(“天畏棐忱”)。在周公看来，决定国家兴亡的最重要的因素是民心的向背，民心是容易看到的。周公在天命观上的一个重大突破是把天命与民情联系起来，认为天命体现于民情。所谓“天畏棐忱，民情大可见”，就是说天是不是真正地帮助你，是通过民情表现出来的。他指出，当时天下的臣民还很不安定，还没有完全服从君王的统治，这就是天的惩罚(“爽惟天其罚殛我”)，因此他警告姬封，民众的怨恨如不加以慎重的对待，是非常可怕的。周公以民情说天命，实际上就是把民情提升到天命的高度，从而把民情神圣化，这样原先作为神本论的天命观就迈出了走向人本论的决定性的一步。这是中国民本论的起源，此后进步的思想家和政治家鲜有离开民情言天命的。
在政治思想方面，周公德刑并用，明德慎罚的主张就是这一思想的核心。周公进一步强化了周人重德的倾向，推行德政是《康诰》的一个主要论题。他总结古代的治国经验说，以德治国是古圣王开创的优良传统(“绍闻衣德言”)，因此他教育姬封自身要有美德(“德裕乃身”)，不能贪图享受，同时大力推行德教，教育人民做到孝、恭、慈、友，遵守法律。他认为只有这样才能把国家治理好，使社会保持安定。
《康诰》以很大的篇幅谈论刑罚问题，这在儒家经典中是少见的，这表明周公把刑罚作为治国的一个重要手段。后世的孔子不愿多谈刑罚问题，与此不同，周公不讳言刑罚，但是他主张用刑罚一定要慎重(“敬明乃罚”)。这一主张是对中国古代法律思想的重要贡献。慎刑的思想包括以下内容：第一，保护社会弱势群体，刑罚决不能伤及无辜，即所谓“克明德慎罚，不敢侮鳏寡”，只打击那些真正需要打击的人(“威威”)。第二，不要按照个人的好恶、情感来行罚，要以上天的名义、严格按照法律准则定罪，而且要把这些准则公布于众。值得注意的是，周公主张对于殷民应当按照商朝的法律定罪(“兹殷罚有伦”，“蔽殷彝，用其义刑义杀”)。第三，惩罚轻重决定于是否故意犯罪，如不是故意的，愿意悔改，即使罪行大，也不要定重罪；相反，虽然罪行小，却屡教不改，表明他是故意犯罪，那就要重罚。第四，对犯人的供词要仔细地分析、调查，审慎地加以鉴定，通常要五、六天到十天的时间加以考虑，尽量减少错误。第五，对于那些不遵循国家大法、欺骗民众、为非作歹的官员必须加以严惩。因为是他们严重地损害了民众的利益，造成民众与国家的对立。
《康诰》证明中国自商朝起即有法律，那种认为中国古代有德无法的观点是无根之谈。周公吸收并发展了古代的政治思想，德刑并用，成为后世历代沿袭的传统。