贺新郎[1]（乳燕飞华屋）
夏景
乳燕飞[2]华屋。悄无人、桐阴转午，晚凉新浴。
手弄生绡白团扇，扇手一时似玉。
渐困倚、孤眠清熟。
帘外谁来推绣户，枉教人、梦断瑶台[3]曲。
又却是，风敲竹[4]。
石榴半吐红巾蹙（cù）[5]。
待浮花、浪蕊都尽，伴君幽独。
秾艳一枝细看取，芳心千重似束[6]。
又恐被、秋风惊绿[7]。
若待得君来向此，花前对酒不忍触。
共粉泪，两簌簌[8]。
【注释】
[1]《贺新郎》调因本词而作《贺新凉》《乳飞燕》《风敲竹》等别名。
[2]飞：《云麓漫钞》谓见真迹作“栖”。
[3]瑶台：玉石砌成的台，神话传说在昆仑山上，此指梦中仙境。
[4]风敲竹：唐李益《竹窗闻风寄苗发司空曙》：“开门复动竹，疑是故人来。”
[5]红巾蹙（cù）：形容石榴花半开时如红巾皱缩。
[6]芳心句：形容榴花重瓣，也指佳人心事重重。
[7]秋风惊绿：指秋风乍起使榴花凋谢，只剩绿叶。
[8]两簌簌：形容花瓣与眼泪同落。清黄蓼园《蓼园词话》云：“末四句是花是人，婉曲缠绵，耐人寻味不尽。”
【译文】
夏景
厅室内静无人声，一只雏燕儿穿飞在华丽的房屋。梧桐树阴儿转向正午，晚间凉爽，美人刚刚汤沐。手里摇弄着白绢团扇，团扇与素手似白玉凝酥。渐渐困倦斜倚，独自睡得香熟。帘外是谁来推响彩乡的门户？白白地叫人惊散瑶台仙梦，原来是，夜风敲响了翠竹。
那半开的石榴花宛如红巾折皱。等浮浪的花朵零落尽，它就来陪伴美人的孤独。取一枝脓艳榴花细细看，千重花瓣儿正像美人的芳心情深自束。又恐怕被那西风骤起，惊得只剩下一树空绿，若等得美人来此处，残花之前对酒竟不忍触目。只有残花与粉泪，扑扑籁簌地垂落。
【解析】
这首《贺新郎》借咏名花佳丽，以抒词人的感怀，寄意高远，构思奇妙。上片咏佳人，隐约流露出人物的孤独心境。下片写石榴，然后将人物与石榴合写，亦花亦人，巧妙新颖。全词以华美艳丽的形象，婉曲缠绵的情韵，曲折含蓄地表达了诗人的情怀。
苏轼在新旧两派当权时，均不愿随声附和，取媚求进，因而或遭新党排挤，或为旧党不容。曾两次出任杭州。词中以榴花比托“幽独”的佳人，联系自己的心情和处境，借咏物曲曲传出自己的心声，手法极为高妙。
黄蓼园《蓼园词选》：末四句是花是人，婉曲缠绵，耐人寻味不尽。俞陛云《唐五代两宋词选释》：这首词极写其特立独行之概。以上阕“孤眠”之“孤”字，下阕“幽独”之“独”字，表明本意。“新浴”及“扇手”，其身之洁白，焉能与浪蕊浮花为伍，犹屈原不能以皓皓之白，入汶汶之世也。下阕“芳心千重似束”句及“秋风”句言已深闭退藏，而人犹不恕，极言其忧谗畏讥之意。对花真赏，知有何人，唯有沾襟之粉泪耳。沈雄《古今词话》曾记载：苏轼任职杭州时，曾在西湖宴会。群妓毕集，而秀兰迟到，一府僚为此发怒。东坡即席写《贺新郎》为秀兰解围。胡仔《苕溪渔隐丛话》：东坡这首词，冠绝古今，托意高远，宁为一妓而发耶！
《唐宋词鉴赏集》：词人写作受到生活现象的触发，或从现实中摄取某些现象，这是可能的，但绝不是生活的简单记录。把一首词的内容完全坐实到一个官场的风流故事上，刻板地句句索隐，这显然是附会之谈，不足凭信。薛砺若《宋词通论》：这首词写来极迂回缠绵，一往情深。丽而不艳，工而能曲，毫无刻画斧斫之痕。唐圭璋《唐宋词简释》：此首不必为官妓秀兰而作，写情景俱高妙。写花写人，是二实一。