[元]王恽
隋末唐初与汉亡，干戈此际最抢攘，一时人物尽鹰扬。
褒鄂有灵毛发动，曹刘无敌简书光。争教含泣到分香。
这是一首怀古词。词的上片，概述隋末、汉末的时代特点;下片，先对英雄人物加以称颂，然后叹惜英雄人物临终时的凄怆。
“隋末唐初与汉亡”，词一开头就点明中国历史上的两个时代，隋末和汉末这两个时代，是中国历史上战争最频繁、动荡最剧烈的时代，所以接着说“干戈此际最抢攘”。“干戈”，原是两种兵器，一般用来指代战争。“抢攘”，纷乱的样子。英雄造时势，时势造英雄，在这样“干戈此际最抢攘”的时代里，一时英雄辈出，所以接着说”一时人物尽鹰扬”。“鹰扬”，如鹰似的飞扬，形容其威武勇猛。
下片前面两句，承着上片结句，对“一时人物尽鹰扬”作具体描绘，对历史上的英雄人物极力赞扬。先说隋末唐初的褒国公段志玄和鄂国公尉迟敬德，他俩都是唐朝开国功臣，堪称一代英雄人物。唐太宗时，凌烟阁功臣群像，又请当时写真高手曹霸重绘，使年久褪色的画像再放光辉。杜甫《丹青引赠曹将军霸》：“凌烟功臣少颜色，将军下笔开生面。……褒公鄂公毛发动，英姿飒爽来酣战。”所以王恽这首词中就说“褒鄂有灵毛发动”。“曹刘无敌简书光”，曹操和刘备，一时无敌于天下，他们的英雄业绩载入史册，使史册也增添光辉。“简书”，即书简，这里指史册。
词的最后一句，出人意料，说“争教含泣到分香”。曹操临终时的遗嘱中，表现了对于家庭的缠绵悱恻的留恋之情，对于家事都作了仔细安排，其中说到：“余香可分与诸夫人，不命祭。诸妾中(从妾)无所为，可学作组履卖也。”不免给人以一种凄怆之感。“争教含泣到分香”，可怎么使曹操弄到含泪嘱咐分香的地步呢?这一句中，充满着作者的一种感叹，感叹英雄人物也总免不了临终时的凄怆。由于词的格律的束缚，这里只举曹操一例，其实刘备、褒国公、鄂国公的情况亦然。刘备临终，于白帝城托孤;褒国公寝疾，念念不忘手足之情，恳求唐太宗授官于弟弟;鄂国公因触怒唐太宗，便“笃信仙方”、“不与外交通”十六年，直到老死。刘备、褒国公、鄂国公三人临终时的情景，也何尝不给人以一种凄怆之感呢?
这首词叙史见理，说明了任何显赫一时的人物，都难免因人事的纷争或时代的更替而生凄怆之感。封建社会中的文人，从个人的成败考论功过，往往有这种历史的悲戚感，王恽的这首词，和古代那些感叹沧桑的作品情调一致，而它尤见精炼明快。
这首词的结构非常别致。全词六句，似乎是前五句为一段，末句又为一段。前五句是铺垫、蓄势，末句才是全词主旨之所在。作者曾任监察御史，知无不言，论列九百五十余章，权贵为之侧目;因而离开朝廷，长期做地方官。对英雄人物临终时凄怆场面的同情，可能也寄寓着作者郁郁自伤之意。