白道萦回入暮霞，斑骓嘶断七香车。
春风自共何人笑？枉破阳城十万家。
这是一首七言绝句。虽然很短，却颇多歧义。下面试逐句说之。
首句“白道萦回入暮霞”是写远处的景色，自然是望中所见。一条白色的道路蜿蜒曲折，一直伸向远方，越远越窄越细，就好似一条白色的线，最后消逝在暮云成霞的天边。“白道”，唐人诗中多用之，如李白 《寄远》 十二首之七 “百里望花光，往来成白道”(此二句一作 “日日采蘼芜，上山成白道”)，李商隐 《偶成转韵》 诗：“白道青松了然在” 等。因为道路上车马人迹多，草不能生，望之色白，故称为 “白道”。此句之主旨全在“入” 字，它既明点出了道之曲折、远近，也暗写了望者视野之移动和方向之变化：顺着眼前的“白道”一直向前望，直至目力不到的天边，“白道”与 “暮霞”融为一体的地方。他在望什么呢？
“斑骓嘶断七香车”紧接首句，亦为望中之境。“斑”，色杂也。“骓”，青白夹杂的马。“七香车”，原指用多种香木制成的华美小车，此处只是夸饰车子之精美。一匹青白杂色的马儿驾着辆华美的小车，沿着白道向远方驶去，马嘶声先还听得见，后来便渐渐远了，什么也听不见了(“嘶断”)。
这两句虽然同是写由近而远，但写起来却有变化： 第一句是从视觉上写来，第二句则是从听觉上写来。再从所写景物看，如果联系后两句，可知其顺序应是： 先见人，人从面前离去，人不可见，只见载人之车与驾车之马；车马渐远亦不可辨，则唯见车马所行之“白道”；再远，“白道” 亦不可见矣，则唯见暮霞而已。感情的微妙之处全在这无言的情景之中了。但写法上却用的是倒笔。看似平常的两句诗，却不道有如此匠心！
但前两句还只是从外围景物进行烘托，后两句才是全诗的核心之所在，感情也由前面客观描写的隐蔽而趋于显露。但这“显” 则是李商隐式的，诗而不是李白式的。人是用典故的形式曲折含蓄地表达出来的：“春风自共何人笑，枉破阳城十万家。” “自”，却也。宋玉在 《登徒子好色赋》 中曾说其东邻之女 “嫣然一笑，惑阳城，迷下蔡。然此女登墙窥臣 (指宋玉) 三年，至今未许也”。这是李诗所本。“春风”，当是隐指所见车中之女子，此女子虽然美目流盼，巧笑迷人，但有何人真正能会其意？即使令阳城十万家俱为她嫣然一笑所迷惑，又有何用！一个“枉” 字透露了个中消息，美貌女子不为知音所赏，或者竟是世上并无一个知音。这正是诗人感慨系之的原因。
这首小诗究竟写的是诗人一次偶然的巧遇呢，还是如冯浩所说是写“别情”(既为“别情”，则当有宿缘了)？仅据此诗还很难断定，但他绝不会象吴乔所说，此诗是“春风比 (令狐)綯；十万家自比；何人，则綯所引进之党也。嘶断，有不可攀跻之意”。因为诗中所写分明又与男女之情有一定关系。不过，从诗的后两句来推测，当不限于男女之情。“春风自共”云云分明是将那种男女风情提炼升华到更高、更抽象的层次，含有某种哲理的味道。由此观之，程梦星《李义山诗集笺注》 中说它是“感怀之作”，倒不失为一种值得重视的说法。