大漠沙如雪，燕山月似钩。
何当金络脑，快走踏清秋。
这首诗，借咏马奔赴疆场报国立功的热烈情怀，抒发志士渴求一展雄才之衷情。《马诗》的命意虽广，但都是以马喻人。有的通过咏马、赞马，来表志士的雄才异质，有的慨叹马不遇时得主，来比喻有奇才难于伸展的愤懑和感慨。此诗，二者兼有，并有跂盼知遇、一展所长之意。
“大漠沙如雪，燕山月似钩。”“燕山”，燕然山，即今蒙古人民共和国境内的杭爱山。汉代的大将窦宪，为了追击入犯之敌，曾追杀匈奴至此山，于山上刻石纪功而还。但有些文学欣赏者，为了“挖掘”作品的深刻含义，联系李贺有反藩镇割据的思想，将此理解为藩镇长期盘踞的蓟州(今河北蓟县)“燕山”。这是不对的。一则这里没有千里大漠，二则也与全诗意境不符。这两句的意境是：塞外风光，平沙漠漠，一望万里;在洁白的月光下，白沙铺上一层皑皑霜雪，看去简直洁白如雪;在燕然山的山顶上，一弯冰月当空，凛凛青寒，使人想象到它是极端锋利的吴钩。这幅塞外战场景色，看来异常寒凉肃杀，但对有志于报国的骏马来说，却正是最好的用武之地，因而却有着异常的吸引力。您看，就连那明晃晃的月牙，都被它想象成了杀敌锐器“吴钩”的形象。
三、四句抒情“何当金络脑，快走踏清秋。”“络脑”，即络头，也叫马笼头。络脑着一“金”字，它和《马诗》其一“铸金鞍”之“金”一样，都是表示威武名贵，比喻蒙受赏识。另外，这里虽只言“金络脑”，实际也包括了战马一应具备的鞍具等等。这两句说，什么时候才能装配上威武名贵的鞍辔络头，让我在秋高气爽的疆场驰骋，一展赤兔万里的奇才力足呢?“何当”二字，既写出了效力疆场的殷切渴盼，又表示了壮志未酬的愤懑之意;而“踏清秋”则明快洗炼，声调铿锵，神采飞动，表现出志得意遂之快感。
这首诗，字面是写骏马效力疆场之思，实际是写诗人意快志遂的报国之思。李贺虽诗名早著，奇才卓然，但却仅做过半年多的九品“奉礼郎”小官，其职只不过在朝会祭祀之时，招呼招呼位次，赞礼跪拜，寒酸穷苦，于国于民，毫无意义。这与其说是大材小用，倒不如说是弃才不用。这怎能不使诗人因愤懑而生一展雄才之思呢?