这是欧阳修归隐颍州后所写的咏西湖风光《采桑子》组词的第四首。此词重在表现见乐景而由乐转哀的审美感受，写西湖暮春美景与惜春之叹。大致可分春残、天晚、人散、雨燕四个小片断。上片首句总写暮春残景，虽万花纷谢，落红满眼，仍不失为一种美，因为这是在西湖秀丽的背景上。如美人未经梳洗或残妆垢面，仍无碍天生丽质而不失国色。且因词人是来游湖，并非赏春，所以眼中的春残芳谢，更别有一番景致。你看那“飞絮濛濛”不就是非此芳节而无从领略的吗？还有那栏杆边依依垂柳，整天价在微风中拂动着。“尽日风”，写出了此时湖畔的冷清无人。正由于在一片寥廓之中，尽日为风吹拂的垂条才会如此惹人注目。下片“笙歌散尽游人去，始觉春空”，又着一“尽”字，遂强调了作者的复杂矛盾心理。整日风吹柳摇，还未令人对空旷的游览胜境有什么特殊的感触，但日将尽，清静既久，追忆起昔时笙歌欢语的热闹场景，方才“蓦地”悟出当初的喧闹还真有些让人留恋。人的心理就是这样：什么东西在眼前的时候，并不怎么觉得它的可贵；一旦失去了，方才备感其价值。惜憾之情也随之而生。湖光犹在，然而笙歌不存、景残人去，仍不免让人觉得似乎有些缺憾与索寞。这第二个“尽”字，既写出了春晚人去，又含蓄地回应前一个“尽”字，暗示天色渐晚。于是作者的兴致也渐渐地消褪。可正这时，细雨纷纷飘洒湖天，作者既无余兴，只好“垂下帘栊”，痴痴地瞩目雨中飞翔的双燕：这对小生灵相亲相爱，低语呢喃，真令人艳羡。“微雨燕双飞”的场景，伴随着细雨带来的一阵轻寒，又加重并烘染了词人“落花人独立”的心绪。喧极归寂，乐极转哀，唯有雨中双燕反衬出赏玩暮春残景的词人凝眸湖波烟雨的无奈神情。古人多感春生恨，而欧阳修这首小令却写出了春意阑珊中，词人力图摆脱春恨模式框范，在春空野静中赏美寻趣的努力。然而这种努力终归没有成功。西湖再好，难慰孤寂。结句细雨归燕，引出词人莫可名状的惆怅。这首小令常为人称道，大概就是因为纯以景传情，而无限深意自在其中的缘故吧。