山有枢，刺榆长在山坡上，
隰有榆。白榆生在洼地头。
子有衣裳，你有锦绣好衣裳，
弗曳弗娄。不穿将会新变旧。
子有车马，你有高车和骏马，
弗驰弗驱。不乘不骑想不透。
宛其死矣，有朝一日你猝死，
他人是愉。别人乐得来享受。
山有栲，栲树就在山坡长，
隰有杻。檍树就在洼地生。
子有廷内，你有庭院和厅堂，
弗洒弗埽。不去打扫积灰尘。
子有钟鼓，你有编钟和大鼓，
弗鼓弗考。不敲不击空列陈。
宛其死矣，有朝一日你猝死，
他人是保。全部家产归别人。
山有漆，漆树就在山坡长，
隰有栗。栗树就在洼地生。
子有酒食，你有美酒和佳肴，
何不日鼓瑟？何不每天弹瑟又宴饮？
且以喜乐，姑且以此自娱乐，
且以永日。一天到晚多开心。
宛其死矣，有朝一日你猝死，
他人入室。别人进门享现成。
关于这首诗的主题，《毛诗序》认为是讽刺晋昭公，说晋昭公“不能修道以正其国，有财不能用，有钟鼓不能以自乐，有朝廷不能洒埽，政荒民散，将以危亡，四邻谋取其国家而不知，国人作诗以刺之也”。这一说法毫无史实根据，不足为信。我们从诗歌本身来考察，认为它该是嘲讽一个守财奴式的贵族统治者的作品，郝懿行《诗问》云：“《山有枢》，风(讽)吝啬也。”可谓一语破的。也有人以为这首诗是“刺俭而不中礼”之作(如季本《诗说解颐》、方玉润《诗经原始》)，这与“讽吝啬”说相去不远，但似较拘牵，不及前一说那么圆通无碍。至于朱熹《诗集传》认为此诗为答前篇《蟋蟀》之作，“盖以答前篇之意而解其忧”，“盖言不可不及时为乐，然其忧愈深而意愈蹙矣”。也可聊备一说。
全诗分三章，每章起首两句都用“山有×，隰有×”起兴，以引起后面所咏之词。有些诗的起兴与所咏之词有一定的关联，但本诗的起兴与所咏的对象则没有什么必然联系，这与现代许多即兴式的民歌相似。《诗经》本是音乐文学，往往随意借物起兴，取其易于顺口吟唱而已。
三章诗句文字基本相近，只改换个别词汇。一章的衣裳、车马，二章的廷内、钟鼓，三章的酒食、乐器，概括了贵族的生活起居、吃喝玩乐。诗歌讽刺的对象热衷于聚敛财富，却舍不得耗费使用，可能是个悭吝成性的守财奴，一心想将家产留传给子孙后代。所以诗人予以辛辣的讽刺。
细心的读者也许会提出这样的疑问： 诗中为什么没有提到田地？难道田地在贵族死后不也是被他人(包括子孙)所占有的吗？这可能田地只是贵族吃用享受的资金来源，而不是可供玩乐的直接对象；也可能分封的土地只享有租税权而无所有权，贵族死后土地便将被王室收回。更主要的是文学作品只需提出若干典型性的事物以概括一般，而不必面面俱到、巨细无遗地罗列一切。这是欣赏文学作品必须注意的地方。
清陈继揆《读诗臆补》评此诗为“危言苦语，骨竦神惊”，直接从诗的语言看，似乎并不怎么危苦，但四“有”字、八“弗”字的“互相激宕”(陈震《读诗识小录》)，后人读来确也有“愈旷达，愈沉痛”(吴闿生《诗义会通》)的感觉。陈继揆以为《古诗十九首》中的“生年不满百，常怀千岁忧；昼短苦夜长，何不秉烛游”等篇，“是祖述此意(指劝人及时行乐)者”，虽然对《山有枢》的诗旨理解不在“讽吝啬”而在“劝行乐”，与笔者的观点有异，但从接受美学的角度说，他的意见还是很有参考价值的。